[:ru]
На прошедшей неделе тенге показал стабильность. Но март полон изменений, и под особым наблюдением нужно держать американскую валюту. Так же возможна политическая нестабильность в Евросоюзе. Поэтому, возможно, мы увидим довольно интересные качели на финансовом рынке, которые вызывают опасения определенные опасения как для курса доллара, так и для евро.
Неопределенность на рынках на минувшей неделе возникла после выборов в парламент Италии 6 марта 2018 года. По итогам голосования евроскептики одержали победу, что шокировало Брюссель. С большим отрывом финишировала с победой популистская партия «Движение пяти звезд», за нее проголосовали более 32% избирателей. На втором месте оказалась «Демократическая партия» почти с 19%. Власти ЕС опасаются, что в Италии могут усилиться и начать распространяться популистские и антиимигрантскиенастроения. Состояние экономики Италии в последнее время откровенно не внушает оптимизма. Число итальянцев, живущих за чертой бедности, выросло за последние 10 лет почти в три раза, с 1,7 до 4,7 млн человек – до 7,9% населения. Относительная бедность, рассчитываемая по уровню потребительских расходов, в Италии также выросла, затронула уже 8,5 млн человек (13% населения).
Победители уже заявляют о возможном отказе от евро. Насколько такой вариант реален? Как это отразится на котировках евро? Италия по размеру экономики — это не Греция, вопрос действительно серьезен. Напомним, что примерно год назад о желании выйти из зоны евро и вернуться к французскому франку заявляла сейчас уже всеми забытая Марин Ле Пен. Отказ от евро будет иметь для экономики и финансов Италии весьма разрушительные последствия. Суверенный долг Италии составляет примерно 2,3 трлн евро. Перевод обязательств в новорожденную итальянскую лиру однозначно может вызвать дефолт. Как следствие, может возникнуть масштабный банковский кризис в Европе, рост спроса на золото и доллар США, особенно на фоне роста процентной ставки ФРС. В рамках данного сценария Италию с высокой вероятностью ждет рецессия и рост безработицы, а мир – распродажа рисковых активов, в том числе российского рубля и акций российских компаний.
Позитивные новости неожиданно пришли из Азии, где Северная Корея объявила о готовности к диалогу о денуклеаризации с США и приостановке ядерных испытаний на время переговоров. Новость улучшила аппетит к риску и обеспечила поддержку таким валютам, как австралийский доллар. Однако возобновление беспокойства о продолжающейся торговой войне со стороны США вновь оказало на них давление.
Гэри Кон, старший советник президента США Дональда Трампа по экономической политике, уходит в отставку из-за конфликта относительно введения пошлин на сталь и алюминий. В свою очередь Белый дом заявил, что он подумывает ввести более широкий пакет заградительных таможенных тарифов против Китая и ограничить объем инвестиций из Китая в США. Инвесторы подозревают, что протекционизм Трампа может привести к ослаблению доллара США для стимулирования экспорта. Повышению таможенных пошлин приведет к сокращению импорта. Уход Кона укрепил опасения относительно возможного нового витка торговой войны. Доллар двинулся вниз из-за жестких тарифных планов президента США Дональда Трампа и сразу получил поддержку после того, как Южная Корея сообщила, что проведет первые переговоры с КНДР более чем за 10 лет, а значит ослаблению геополитической напряженности.
По словам Трампа, с учетом размера торгового дефицита США страна не проиграет ни одну схватку. Американская администрация считает, что введение пошлин защитит промышленность и рабочие места от нечестной конкуренции. При этом данная мера является необходимой, так как такие страны, как Китай, используют для поставок стали в США каналы в третьих странах. Происхождение товара при этом не раскрывается.
Противники инициативы спорят, что пошлины могут сократить больше рабочих мест, чем создать, а также настроить союзников против США, а американским потребителям придется платить больше денег за целый ряд товаров, от пивных банок до автомобилей.
Цены на нефть получили поддержку после того, как МЭА опубликовало прогноз о росте спрос на нефть в ближайшие пять лет. При этом рост добычи нефти в странах ОПЕК будет отставать от темпов прироста спроса. Американский институт нефти (API) в своем последнем отчете сообщил, что запасы сырой нефти в США выросли на 5,66 млн баррелей за неделю, которая завершилась 2 марта. Ранее прогнозировался рост запасов на 2,7 млн баррелей.Управление энергетической информации (EIA) повысило прогноз добычи нефти в США в 2018 году в условиях наращивания производства сланцевой нефти. Согласно ежемесячному обзору EIA, среднесуточный объём добычи нефти в США вырастет более чем на 120 тыс баррелей в сутки до 11,17 миллиона баррелей в сутки к четвёртому кварталу этого года; предыдущий прогноз предполагал рост до 11,04 миллиона баррелей в сутки. К 2019 году объём производства нефти в США увеличится на 570 тыс баррелей в сутки до 11,27 миллиона баррелей в сутки, прогнозирует ведомство. Уже сейчас США вышла на рекордные объемы добычи 10,369 млн баррелей в сутки.
Довольно насыщенная прошлая неделя сказалась и на курсе национальной валюты. Национальный Банк Казахстана 5 марта принял решение снизить базовую ставку до 9,5% с симметричным коридором +/-1%, заявил Председатель Национального Банка Данияр Акишев. Он отметил, что ставки по операциям предоставления ликвидности банкам снизились, соответственно, до 10,5%, а по операциям изъятия ликвидности – до 8,5%. Официальная ставка рефинансирования также снижена до уровня 9,5%. «Это уже второе снижение базовой ставки в текущем году. Снижение базовой ставки отражает, во-первых, улучшение инфляционного фона, которое наблюдается с декабря прошлого года, а во-вторых – нашу уверенность в дальнейшем замедлении инфляционных процессов на среднесрочном горизонте», — рассказал Д.Акишев. По словам главы финрегулятора, денежно-кредитные условия на этом фоне характеризуются как нейтральные: «Это означает, что мы не форсируем своими мерами снижение инфляции, а способствуем постепенному закреплению инфляционных ожиданий». Относительно перспектив по дальнейшей динамике базовой ставки Д.Акишев отметил, что Национальный Банк в 2018 году продолжит политику ее постепенного снижения: «Для этого имеются все предпосылки. Важным условием остается дальнейшее снижение уровня инфляции и соответствие будущего уровня инфляции среднесрочному целевому коридору и достижению цели в 4% к 2020 году». Очередное решение по базовой ставке будет объявлено 16 апреля 2018 года. Экономическая активность демонстрирует уверенный рост экономики, обусловленный активностью в производственном секторе. По итогам января краткосрочный экономический индикатор составил 104,7%.
На текущей неделе существенных данных, способных оказать определяющее влияние на движение курсов мировых валют не ожидается. Ближайшим значимым событием станет решение по процентной ставке ФРС США 21 марта. Курс тенге ожидается в коридоре 318-325 тенге за доллар США.
Неопределенность в отношении рубля связана с возможным объявлением на этой неделе Минфином США новых санкциях против России. Директор американской Национальной разведки Дэн Коутс заявил, что того, что было сделано до сих пор (действующих санкций против России) недостаточно. Возможные дополнительные санкции находятся на стадии рассмотрения. Это ответ США на кибервмешательство России в американские выборы. Ожидаемый курс тенге к рублю рассматривается нами в коридоре 5,63-5,70.
Ильяс Басшигул, ведущий аналитик «Wall Street Invest Partners»
https://forbes.kz/news/2018/03/13/newsid_167985
[:]
